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Economia

Los inversores se inclinaron por el dólar y los bancos, saturados de liquidez, ya no quieren captar plazos fijos

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Con sus puertas abiertas únicamente para hacer pagos de la Anses, las entidades ya no quieren tomar depósitos remunerados

Los bancos cerrados tuvieron alivio porque no quieren captar depósitos remunerados. Su liquidez es amplia y excesiva, es un costo porque no pueden prestar con la intensidad que necesitan porque los tomadores de préstamos no dan las garantías suficientes. Todo el sistema está complicado, para garantizar la devolución de los créditos en tiempo y forma.

El Estado, al reestructurar los bonos en dólares con legislación local, le quitó capacidad de pago al mercado. Muchas empresas e inversores contaban con ese dinero, alrededor de USD 10.000 millones en el año.

Por eso, aunque tengan enormes sumas a disponibilidad de las pymes al 24% anual, prefieren seguir financiándose en el mercado de cheques donde cuando cuentan con garantías para los documentos los descuenta al 10% anual en el Banco Nación y a menos de 25% en las subastas del Mercado Argentino de Valores (MAV).

En las subastas, hay fondos e inversores institucionales que, ante las bajas tasas que pagan los bancos, prefieren comprar cheques garantizados. Por eso no extrañó que el monto de negocios del martes alcanzara los niveles pre cuarentena y se negociaran casi $ 700 millones. Además, según Fernando Luciani, director ejecutivo del Mercado Argentino de Valores (MAV) “en una semana más se normalizará la plaza de los documentos rebotados por causa del prolongado clearing que dispuso hace tres semanas el Banco Central. Como se les dio una segunda oportunidad, ahora están compensándose los pagos. Le aclaro que el índice de cheques rebotados se mantiene en niveles aceptables de 4% con esfuerzo”.

Este es el presente de las pymes. Saben que pudieron pagar los sueldos de marzo, pero fin de abril es una incógnita porque hay alzas de precios y escasas ventas.

Fuente: Rava Online.

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Si se mira la evolución de los plazos fijos en los bancos se notará una caída promedio de $70.000 millones en lo que va del mes comparado con el promedio de marzo, porque las tasas no les convienen a los ahorristas ya que son menores a 2% mensual, es decir extremadamente negativas ante la inflación y con un dólar al acecho que amenaza con seguir subiendo.

El problema que tienen los dólares alternativos para consolidarse, es la vulnerabilidad de los títulos púbicos con los que se hacen esas operaciones, debido a que el martes cayeron los bonos en pesos y en dólares sin distinguir legislaciones. Esta volatilidad traba las operaciones de contado con liquidación o dólar MEP porque hace que tengan mucho de azar, ya que utilizan los bonos para triangular los pesos y dólares.

La coincidencia fue que tanto el dólar Bolsa o MEP y el contado con liquidación cerraron al mismo valor: $ 90,44. La suba más importante fue la del dólar MEP que sumó 87 centavos. El contado con liquidación aumentó 0,34 centavos.

El dólar libre, sigue sin movimiento porque la cuarentena le resta clientes. No hay forma de manejarse por Internet con este dólar. Son todas operaciones de persona a persona y al contado estricto. Por eso siguió a $ 84.

Fuente: Rava Online.

Fuente: Rava Online.

Los dólares oficiales tuvieron escaso movimiento. En bancos y casas de cambio aumentó 12 centavos a $ 67,09 y en la plaza mayorista se desaceleró el ritmo de devaluación y aumento 8 centavos, lo mismo que el día anterior, para cerrar a $ 65,07.

El riesgo país, que había comenzado en baja comenzó a deteriorarse junto con el comienzo de las caídas de Wall Street donde los tres indicadores más importantes habían comenzado con alzas de más de 3% y finalizaron en terreno levemente negativo, en contraste con lo que sucedió en Asia y Europa donde impactó la noticia de que se están reduciendo los contagios de coronavirus. Al cierre, el riesgo argentino había aumentado 136 unidades (+1,36%) a 3.753 puntos básicos.

“Es tan fuerte la crisis que salió en subasta online algo insólito: un shopping en Carlos Paz”, relató Adrián Mercado, uno de los principales broker inmobiliarios. “Y -agregó- es tanta la dificultad para vender que el dueño acepta una parte en efectivo y otra en cuotas. La subasta hubo que hacerla con una base de un millón y medio de dólares, a pesar de que en 2013 el shopping costó ocho millones”.

La Bolsa no estuvo ajena a la volatilidad. Comenzó en alza, pero cerró en baja. Es imposible que se sostenga un mercado donde los bancos no pueden pagarle a los accionistas dividendos de sus balances, por orden del Gobierno.

Fuente: Rava Online.

Fuente: Rava Online.

La contracara es que el Gobierno, además, no cumple con el pago de los bonos, pero es inflexible en la fecha de vencimiento de los impuestos. Eso explica que la calificadora de riesgo Fitch le haya bajado el martes la calificación de la deuda a CC (default selectivo).

En este marco, el S&P Merval, el índice de las acciones líderes, perdió 0,84% con negocios por $ 672 millones, un monto que hace un tiempo era exiguo, pero ahora es normal. Las bajas correspondieron a los bancos. Macro cedió 3,41%; Supervielle, 2,69%; Galicia, 1,49% y BBVA 0,32%. YPF perdió 3,41%.

Las cementeras tuvieron fueron lo más sobresaliente porque la obra pública privada saldrá de la cuarentena. Holcim aumentó 10,27% y Loma Negra, que cotiza en el panel general, 9,49%.

Los ADR’s argentinos -certificados de tenencia de acciones que cotizan en Wall Street- tuvieron una rueda mixta. Las alzas superaron por escaso margen a las bajas. Lo mejor fue Corporación América (+11,24%) seguido de Edenor (+9,69%). Las caídas más notables fueron las de Banco Supervielle (-5,49%) e YPF (-3,05%).

Para hoy no se esperan sorpresas. El mercado está muy abatido. De hecho, los bonos en dólares con legislación local perdieron hasta 10% y títulos como el Bonar 2024 tienen una paridad de 22,50% que es un nivel que excede a un default razonable. El Bonar 2020, está en una paridad de 25% y perdió 7,71% de su valor. En dos días bajó 26%. La caída del riesgo país, se debió a que los bonos con legislación Nueva York más representativos como el Discount, perdieron 2,70%.

El país vive una historia complicada y cambiante día a día. La calificación de default complica más. Pero los costos no están a la vista, porque la pandemia y la cuarentena paralizan la economía.

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Jubilaciones: el aumento de marzo será del 8,07% y habrá un bono extra para compensar la pérdida frente a la inflación

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El incremento será menor a la inflación, que se estima en 11% para el primer trimestre. Quiénes podrían cobrarlo y cuándo se define.

A partir de marzo el monto de las jubilaciones y pensiones y demás prestaciones sociales se incrementará el 8,07% y para compensar la pérdida frente a la inflación habrá un bono extraordinario.

Así adelantaron a Clarín fuentes del Gobierno quienes agregaron que el alcance y el valor del bono serán definidos por el Presidente Alberto Fernández, entre mañana y el viernes.

Se estima que, como se aplicó el año pasado, el bono alcanzará a los que ganan la jubilación mínima o un poco más, a las pensiones no contributivas que cobran el 70% del haber mínimo y los que perciben la PUAM (Pensión Universal al Adulto Mayor). En total un universo de casi 5 millones de personas.

La decisión se tomó porque, con el 8,07%, el primer aumento en base a la nueva fórmula de movilidad, que se aplicará por tres meses (marzo-mayo) tuvo un mal debut para los jubilados, pensionados y demás beneficiarios de prestaciones sociales, como AUH, Asignaciones Familiares) que suman 18 millones de personas.

De todos modos, en Casa Rosada insistieron que con la fórmula del anterior Gobierno, el aumento hubiera sido más bajo, del 7,18%.

Punto más, punto menos, el aumento de las jubilaciones y pensiones sería inferior a la inflación del primer trimestre de este año, incluso estimando una inflación descendente (3,5% en febrero y 3,1% en marzo) ya que acumularía una suba de los precios del 11%, afectando a las 18 millones de personas alcanzadas por la movilidad.

Además de las jubilaciones y pensiones, el aumento comprende a las Asignaciones Familiares, AUH, pensiones no contributivas y PUAM (Pensión Universal para el Adulto Mayor. Y la fórmula de movilidad no prevé una compensación si la inflación es mayor que el incremento de los haberes.

Cuánto aumenta la jubilacion mínima​

Con el aumento del 8,07%, la jubilación mínima subirá de $ 19.035 a $ 20.571 a cobrar durante marzo, abril y mayo. Las pensiones no contributivas serían de $ 14.400 y la PUAM de $ 16.457.

La fórmula de movilidad no contempla ninguna compensación si los aumentos son inferiores a la inflación. Tampoco contempla una recomposición por la pérdida que sufrieron todos los beneficiarios del sistema durante los últimos años que ronda entre el 15 y 25%, según los rangos de haberes. Pero no impide que se otorguen bonos extraordinarios, que no se integran al haber del jubilado, como pasó en 2020. Esto significa que no se consideran como base para los futuros aumentos.

El bono abarcaría a 5 millones de jubilados y pensionados con haberes un poco por encima de la mínima porque – argumentan en el Gobierno– son los mayores perjudicados por la inflación ya que destinan una proporción mayor de sus ingresos a la compra de alimentos, que es el rubro que más aumentó y más incide en el IPC promedio y en el valor de la canasta básica de pobreza.

De todos modos, el resto de los jubilados y pensionados tuvieron pérdidas entre 2018 y 2020 de hasta el 25% y con el 8,07% volverán a perder frente a la inflación.

En el caso de la AUH, en el Gobierno argumentan que los padres y madres con hijos menores de 6 años- tienen una compensación por el aumento de la tarjeta Alimentar que, desde este mes, pasó de $ 4.000 a $ 6.000 por hijo y de $ 6.000 a $ 9.000 con 2 o más hijos.

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Más cambios en Ganancias: no pagarían aguinaldo, horas extras y viáticos y estudian beneficiar a los Autónomos

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Sergio Massa adelantó que analizarán nuevas propuestas para el proyecto. Se avanza para que los sueldos de hasta 150.000 brutos no paguen cuando cobren el salario complementario

La semana que viene podría comenzar el tratamiento del proyecto de ley que presentó el presidente de la Cámara de Diputados, Sergio Massa, por el cual se busca modificar el piso salarial a partir del que se comienza a pagar el Impuesto a las Ganancias.

La iniciativa, que recogió apoyos del oficialismo y de la oposición, establece un nuevo piso de $150.000 bruto por el cual se empieza a pagar el tributo. Sin embargo, en el proceso de discusión de las diferentes comisiones se irán haciendo modificaciones que apuntan a ampliar los beneficios para los trabajadores que tengan que pagarlo.

Habrá cambios y se ampliarán los beneficios (fuentes del massismo)

Fuentes cercanas al presidente de la Cámara de Diputados aseguraron a Infobae que “habrá cambios y se ampliarán los beneficios” y que en ese orden de prioridades de modificaciones encabezan la lista las horas extras, los viáticos y el aguinaldo. Y se analiza lo que podría ser la mayor sorpresa del proyecto: los Autónomos. Se está terminando de estudiar el costo que tendría que una parte de quienes están encuadrados en esa categoría fueran alcanzados por la nueva norma.

“Se está trabajando para sumar que las horas extras y los viáticos de algunos sectores en donde estos dos ítems son cotidianos que no sumen para pagar Ganancias”, explicaron fuentes legislativas.

Lo que sucedió en Toyota días atrás, cuando la empresa que concentra el 50% de las exportaciones del sector automotriz frenó la producción porque sus empleados no aceptaron trabajar un feriado ya que perdían más de lo que ganaban por consecuencias del pago de Ganancias.

Sergio Massa y Martín Guzmán (Maximiliano Luna)Sergio Massa y Martín Guzmán (Maximiliano Luna)

Otro punto importante que están trabajando en el equipo de Massa es el de los aguinaldos. “Buscamos que aquellos que ganan hasta 150.000 pesos brutos no paguen Ganancias por pasarse con el aguinaldo”, describen cerca de Massa. Otro punto que se estudia lo propuso la oposición y tiene que ver con poder descontar los gastos en educación, como cuotas de colegios, libros, materiales y viajes, entre otros.

“El proyecto tiene que ser sustentable desde el punto de vista fiscal. El costo fiscal tiene que ser algo que esté dentro de ciertos parámetros. Algunas de las propuestas que ofrecen desde la oposición se podrían sumar y otras no por el costo que tienen”, explican desde el massismo. Ayer, el presidente de la Cámara baja se reunió con legisladores del Frente de Todos que representan a distintos gremios para analizar el proyecto.

Massa con los diputados de su bloque de extracción gremialMassa con los diputados de su bloque de extracción gremial

Aunque todos los bloques están de acuerdo con el cambio propuesto por el oficialismo y hubo un decreto por el cual se habilitó a que el tema sea debatido en el Congreso, recién comenzará la discusión luego de la apertura de las sesiones ordenarías.

“Para que quede bien el bordado, primero necesitamos tiempo para zurcir”, metaforizó una fuente del oficialismo que participó de las negociaciones técnicas previas a la presentación del proyecto. Y es que, a pesar de la buena recepción de la medida, que también establece que aquellos que cobren hasta 173.000 pesos brutos tengan menores descuentos que en la actualidad, el Frente de Todos recibió, en las últimas semanas, algunos reparos de la oposición y una parte del sindicalismo.

El proyecto fija un “nuevo piso” de remuneración mensual que beneficiaría al 63,4% de los contribuyentes que actualmente lo pagan en todo el país. El objetivo es proporcionar un alivio fiscal a la clase media trabajadora y jubilados y potenciar el mercado interno.

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Presión impositiva extrema: los operarios de Toyota prefirieron no trabajar horas extras para no pagar Ganancias

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La automotriz japonesa buscó producir un feriado y en medio de vacaciones, pero no consiguió el personal suficiente para poner en marcha su planta

Lentamente, el sector automotriz comienza a recuperar un poco del ritmo de producción que supo tener en otros tiempos. Sin embargo, la presión impositiva y las restricciones cambiarias empiezan a ponerle un freno que dificulta que comience a rodar.

El impuesto a la Ganancia que presiona sobre los salarios del sector y la falta de aprobación del Sistema Integral de Monitoreo de las Importaciones (S.I.M.I.) para el ingreso de unidades fabricadas en el exterior está golpeando a una industria que aún se encuentra muy por debajo de la media en lo que se refiere al uso de la capacidad instalada y pelea por recuperar un mercado de ventas.

Como publicó Ámbito FinancieroToyota no pudo producir porque entre vacaciones y el rechazo de los empleados a sumar horas extras en el feriado por el impacto que tiene el plus salarial en Ganancias, no logró completar la planta de trabajadores necesaria para poder poner la maquinaria en marcha.

La compañía asiática, que tiene una balanza superavitaria ya que exporta alrededor del 80% de lo que produce en el país, pretendió mantener la planta activa el pasado martes feriado de carnaval. Sin embargo, no logró reunir el número de trabajadores necesarios para poner en marcha la producción.

Hilux, la pickup que exporta Toyota desde la ArgentinaHilux, la pickup que exporta Toyota desde la Argentina

Desde la empresa explican que “no solo es por el impacto del impuesto ya que hay gente de vacaciones”, pero también hicieron referencia a Ganancias al señalar que “está claro que mientras más se trabaja, más se gana y más se paga; en el sector automotriz se parte de salarios con pisos altos, por lo que rápidamente se pasa de escala”.

En el sector automotriz descartan de plano que sea un conflicto con Smata y recuerdan que hace unos años hubo un acuerdo con el sindicato para trabajar los fines de semana para cumplir con los cupos de producción que necesitaba la empresa. “No es la primera vez que le pasa y es porque los empleados entienden que, con el descuento y el esfuerzo de trabajar un feriado, pierden más de lo que ganan”, agregó.

Según la empresa, durante el 2020 la planta de la marca japonesa en la Argentina representó el 50% de las exportaciones de la industria automotriz local, con 32.724 unidades despachadas y USD 800 millones en ingreso de divisas.

Mercedes, también

En la otra punta del conflicto que vive el sector está la alemana Mercedes Benz, que asegura sufrir escasez de unidades pero, en este caso, por la falta de aprobación de importaciones. La marca tiene varadas alrededor de 700 unidades a la espera de la aprobación del Sistema Integral de Monitoreo de las Importaciones (S.I.M.I.) por lo que lentamente se le está secando el mercado de unidades para vender.

A diferencia de Toyota, el problema de la alemana tiene que ver con la escasez de dólares y las trabas que tienen las empresas para acceder a los cupos que les permitan la importación de unidades. En general, las empresas de importados apuestan a incrementar ventas aprovechando la diferencia entre el tipo de cambio oficial y el paralelo porque, aunque las unidades cotizan en dólares, lo hacen al valor que fija el Banco Nación y se pagan en pesos. Por eso, quien tiene los dólares billete para comprar un auto de alta gama importado necesita cambiar menos dólares si utiliza la cotización del mercado paralelo.

Aunque Mercedes Benz fabrica en el país –tiene una planta donde hace la van Sprinter– no logra acceder al mercado cambiario para hacerse de dólares ni que la Aduana le libere las SIMI. Asegura tener unidades en los depósitos fiscales que “de estar en una concesionaria se venderían rápidamente”, aseguraron desde la empresa.

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